09:30 03.03.2020 | Все новости раздела "Белорусская социал-демократическая партия (Грамада)"

Выжить в кризис. Коронавирус, мировая паника и падающий рубль

Последнюю неделю февраля смело можно назвать началом мирового финансового кризиса, спровоцированного распространением уханьского коронавируса по всему миру. "Черный понедельник" сменился не менее черным вторником, за ним последовала такая же среда, четверг, пятница, которая для России стала особенно черной, поскольку цены на нефть впервые с 2017 года ушли ниже 50 долларов за баррель смеси Brent. Доллар на этом фоне скакнул выше 67 рублей, открыв дорогу к рубежу на уровне 70 рублей за доллар.

Тон комментариев биржевых аналитиков и участников рынка в течение недели поменялся с "давно назревшая коррекция перегретых рынков" и "фиксация прибыли" на "панические распродажи", "биржевой крах" и "капитуляция". И оценки эти были вполне оправданными. Последняя неделя февраля для финансовых рынков стала худшей неделей с октября 2008 года – времени, когда финансовый мир погрузился в пучину хаоса после банкротства Lehman Brothers. Первый рабочий день марта начался с долгожданного отскока. "Зазеленели" азиатские индексы, подросли нефть и рубль. Но это не значит, что кризис закончился. Скорее, все только начинается.

Принято считать, что биржевые крахи – это своего рода "моменты истины", время пусть и частичного, но все же восстановления социальной справедливости. Действительно, десятилетие аномально низких процентных ставок и, соответственно, беспрецедентно дешевых кредитов в развитых странах усугубило проблему неравенства. Бедные, которые кредиты брали на то, чтобы поддержать привычный уровень потребления, все глубже залезали в долги перед банками. А обслуживание этих долгов забирало все более значимую часть семейного бюджета, и бедные становились беднее. Богатые брали дешевые кредиты, чтобы инвестировать, и на растущем рынке становились еще богаче.

Самые жадные – те, кто переборщил с кредитами, вынуждены распродавать принадлежащие им активы

Джефф Безос

px
The URL has been copied to your clipboard

No media source currently available

И если 500 миллиардеров, входящих в список Forbes, потеряли за неделю 444 миллиарда долларов, то остальных 4 с половиной триллионов лишились десятки миллионов домохозяйств с доходами средними и выше среднего. Именно те, на ком держится все мировое потребление товаров и услуг. Именно те, чей спрос обеспечивает рост мировой экономики и бурные темпы технологического развития. Эти люди стали на 4 с половиной триллиона долларов беднее.

Эти деньги просто сгорели. Их больше нет. Особенно для тех, кто вынужден был зафиксировать убытки. К тому же домохозяйства стали менее кредитоспособными и тратить в прежних объемах многие из них уже не смогут. Пока даже самые пессимистичные прогнозы, недостатка в которых в последнее время нет, этот фактор не учитывают. Да и рано пока давать какие-то оценки, поскольку буря на финансовых рынках может продолжиться и в марте, и в июне, и в сентябре. А пять триллионов легко способны превратиться в 10 или 15.

Не менее значимым обстоятельством является тот факт, что Китай в феврале резко сократил не только производство, но и потребление. Во многом тоже вынужденно. Речь, понятно, идет не о продуктах питания или товарах повседневного спроса. А вот туризм, транспорт, практически все товары длительного пользования – от автомобилей до гаджетов и бытовой техники – изрядно просели. Достаточно упомянуть, что за первые две недели февраля в Китае было продано на 92 процента меньше автомобилей, чем за аналогичный период прошлого года. Эти данные приводит Китайская ассоциация автопроизводителей. По оценке организации, несмотря на некоторое оживление во второй половине месяца, сокращение продаж автомобилей в феврале составит 70 процентов по сравнению с февралем 2019 года.

Эту информацию стоит держать в голове. Хотя от того, чтобы в ближайшее время куда-то инвестировать, лучше воздержаться. Есть, конечно, мизерная вероятность того, что рынки, как в конце 2018 года, отделаются легким испугом и обвальное падение сменится бурным ростом. Но скорее сейчас на повестке дня совсем другой процесс. Любой кризис проходит определенные этапы, которые занимают какое-то время. Тотальные распродажи последней недели февраля только запустили маховик. Те 5 триллионов, которые потеряли рынки акций по всему миру – это только верхушка айсберга, которая не учитывает убытков инвесторов на рынках деривативов. Они могут оказаться кратно больше.

Так что в ближайшее время на мировых рынках будут действовать два главных фактора. Во-первых, тотальная паранойя, которая будет подогреваться слухами о потенциальном банкротстве крупных банков, фондов или даже целых стран. Это обострит острый дефицит денег, возникший из-за "испарившихся" в одночасье триллионов, и на какой-то момент взвинтит ставки на межбанковском и денежном рынке. Во-вторых, продолжится только начавшийся процесс репатриации капиталов с развивающихся рынков. Пока все это происходит, наиболее разумным выглядит держать средства в евро, йенах и долларах, несмотря даже на далеко не блестящее экономическое состояние Европы и Японии. Бегство от рисков может подкосить государственные финансы отдельных азиатских или латиноамериканских стран, а также вернуть на повестку дня европейский долговой кризис.

Впрочем, в настоящий момент все это никакой роли не играет. Международные инвесторы, которые инвестировали в рублевые инструменты – акции российских компаний и государственные облигации, – несут убытки из-за обвала котировок и ослабления рубля. Так что бегство капиталов с российского рынка в ближайшее время продолжится. Если учесть, что экспортная выручка сырьевых компаний резко упала, а ЦБ пока не собирается прекращать плановые покупки валюты на рынке в рамках бюджетного правила, рубль, скорее всего, продолжит дешеветь. Причем не из-за того, что у ЦБ нет возможности этот процесс остановить, а просто потому, что делать этого никто не собирается.

Это будет хорошее время для тех, кто инвестирует в золото. На фондовых рынках будет царить высокая волатильность, когда эйфория будет сменяться паникой по несколько раз в неделю. Кроме того, это будет серьезным испытанием для всей сложившейся экономической модели и мировой финансовой системы. Инвестиции, сделанные в этот момент, могут принести многократную прибыль, но могут оказаться и потерянными безвозвратно деньгами. Хотя и деньги – причем любые, что американские, что европейские или китайские – в этот период могут начать стремительно обесцениваться, тогда-то золото и выстрелит.

Источник: Белорусская социал-демократическая партия (Грамада)

  Обсудить новость на Форуме